华福证券蒋松荣：推进"三投联动" 助力科创企业发展

华福证券蒋松荣： "三投联动"助力券商服务科创企业

近日，由证券时报社主办的"2026金融机构年会暨证券业投资银行论坛"在深圳圆满召开。华福证券党委副书记、总裁蒋松荣在会上发表了主题演讲，深入探讨了券商如何通过"三投联动"赋能科创产业发展，并推动自身转型升级。

从需求端来看，传统金融更关注企业的现金流和还款能力，而早期的中小科创企业普遍存在轻资产、研发投入高、营收不稳定的特点。这种特性使得直接股权融资成为这些企业获取资金支持的最佳选择。

蒋松荣指出，当前券商在服务科创企业方面主要存在三个问题：一是服务链条偏后，对初创期和成长期企业的覆盖不足；二是投资研究能力有待加强；三是业务协同效应未能充分发挥。这些问题严重制约了券商服务科创产业的能力。

蒋松荣强调，"三投联动"是破解当前券商发展瓶颈的重要抓手。通过投研、投资和投行的有机协同，能够有效突破单一业务的局限性，实现对科创企业的全生命周期服务。

近年来，华福证券围绕"三投联动"进行了系统性的改革创新，构建了覆盖科创企业全生命周期的服务体系。具体做法包括：

首先，在投研方面强化研究能力，以专业的产业研判支持投资和投行决策。

其次，在股权投资业务上实现均衡布局，从"点状集中"向"全面发展"转变。

最后，通过股东及同业协同，搭建资本生态圈，整合地方政府、产业和资本资源，形成多方共赢的服务模式。

蒋松荣提出了进一步深化"三投联动"的三个关键举措：

一是优化考核机制，建立适应科创企业全周期服务的长效考核体系。

二是强化同业协同，构建共生共赢的服务生态。

三是牵手产业资本和国有实业资本，实现从资本赋能到产业赋能的跨越。

蒋松荣最后强调："三投联动"没有固定模式，中小券商需要打破路径依赖，持续提升专业能力。在服务科创企业的道路上，既要仰望星空，也要脚踏实地，做有耐心、有温度、有专业度的资本伙伴。

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