｜2026年5月26日 星期二｜

NO.1 券商一季度普惠金融表现亮眼：平安证券、中信证券在民企债领域表现突出

2026年5月，中国证券业协会发布了2026年一季度证券公司债券（含企业债券）承销业务的专项统计数据。数据显示，民营企业债券市场持续扩大，共有46家机构参与民企债主承销或资产证券化产品管理，较去年同期增加了13家；整体业务规模达到1288.06亿元，同比增长20.19%。其中，债券类产品规模增长表现优于资产证券化产品。从市场排名来看，平安证券和中信证券在承销家数和规模上均位居前列。 在中小微企业支持债券领域，共有35家证券公司担任主承销商，累计承销规模达312.12亿元，已超过去年全年水平。其中，国泰海通、中信证券和国元证券的承销家数较为靠前，而中信证券、国联资管和中金公司在承销规模方面表现更为突出。

点评：从一季度数据来看，券商在普惠金融方面的努力成效显著，民营企业债券承销规模同比增长超过两成。平安证券和中信证券凭借其强大的实力继续领跑市场，头部效应日益明显。中小微企业支持债券的承销规模已超越去年全年水平，反映出券商在服务实体经济方面力度加大。这种趋势不仅有望提振头部券商的投资银行业绩预期，也为大金融板块的估值修复带来了积极信号，同时进一步增强了市场对经济复苏的信心。

NO.2 华林证券控股股东新增质押1.173亿股股份

5月25日，华林证券发布公告称，公司控股股东深圳市立业集团有限公司近期将其持有的本公司1.173亿股股份进行了质押。此次质押的股份占立业集团持股总数的6.74%，占公司总股本的4.34%。质押起始日期为2026年5月22日，质押期限至办理解除登记之日止，质权人为中国农业银行股份有限公司深圳中心区支行。此次质押用于支持立业集团的企业经营发展。 截至公告发布日（5月25日），立业集团累计质押的公司股份已达6.41亿股，占其持股总数的36.81%，占公司总股本的23.73%。

点评：华林证券控股股东立业集团近期新增质押1.173亿股股份，累计质押规模达到6.41亿股，占公司总股本的23.73%。这一行为表明大股东存在较大的资金需求。尽管整体质押风险仍在可控范围内，但市场可能会对此产生一定关注。该事件可能对证券行业的情绪产生扰动，投资者需密切留意质押比例的变化及其对公司股价的影响。

NO.3 百亿级私募仓位回升至82%以上，偏好"科技+能源"双轮驱动布局

进入5月以来，百亿级私募的持仓积极性显著提升。据私募排排网最新统计数据显示，截至5月15日，百亿级股票私募仓位指数已升至82%以上，结束了此前连续四周的下行趋势。其中，超过六成的百亿级私募当前仓位水平在80%以上。 从投资方向来看，多家百亿级私募采取了"攻守兼备"的策略：一方面，在市场波动中积极布局具有业绩支撑的优质科技股；另一方面，则关注估值相对较低的能源板块。机构普遍认为，在产业趋势的强劲支持下，科技板块的投资机会有望持续发酵，但需警惕短期情绪化估值上涨带来的风险。未来，随着业绩兑现能力向更多行业扩散，均衡配置可能会成为更为稳健的选择。

点评：百亿级私募仓位回升至82%以上，表明机构投资者对市场的信心有所恢复。这将有助于提升科技与能源板块的资金关注度，尤其是那些具备业绩支撑的科技股和估值偏低的能源标的可能迎来更多关注。然而，均衡配置策略的运用也反映出机构对于短期市场波动保持了一定程度的谨慎态度，投资者需密切关注业绩兑现能力在不同行业间的扩散情况。

免责声明：本文内容仅供参考，不构成投资建议。使用前请核实，风险自担。